app杠杆股票 群益证券：给予盛美上海增持评级，目标价位130.0元

群益证券朱吉翔近期对盛美上海进行研究并发布了研究报告《在手订单充裕，业绩确定性高》，本报告对盛美上海给出增持评级，认为其目标价位为130.00元，当前股价为109.5元，预期上涨幅度为18.72%。

盛美上海(688082)

结论与建议：

得益于国内半导体设备市场需求增长以及公司竞争优势的提升， 2023 年前三季公司新签订单同比增长超过 4 成。 在手订单较上年同期增长 46%，业绩增长确定性高。

展望未来，除深耕清洗设备外，公司积极扩大半导体设备领域的产品组合， 2020 年以来公司相继推出电镀设备、抛铜设备、先进封装湿法设备、立式炉管设备等。 在 2022 年又推出包括前道涂胶显影 Track 设备、 PECVD 设备等,为后续业绩增长构建新的增长点。 预计公司 2023-2025 年实现净利润 8.5亿元、 11.8 亿元和 14.9 亿元， YOY 分别增长 27%、 31%和 34% ， EPS 分别为1.94 元、 2.53 和 3.39 元， 目前股价对应 2023-25 年 PE 分别为 53 倍、 40 倍和 30 倍，给予买进建议。

在手订单充裕，业绩确定性高： 公司公告，前三季新签订单 65 亿元，同比增长 41%，在手订单合计近 70 亿元， 较上年同期增长 46%， 相当于 2022年全年营收的 2.4 倍，业绩增长确定性高。 2023 年以来，国内半导体行业设备国产替代的需求持续增长，公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度，不断深耕现有市场，实现了新增订单的快速增长。

盈利预测： 展望未来，预计中国大陆 2022 年-2026 年还将新增 25 座 12英寸晶圆厂，公司作为国内清洗设备领域的龙头，持续扩张产品线，将持续收益于国内晶圆厂扩产需求的增长。 我们预计公司 2023-2025 年实现净利润 8.5 亿元、 11.8 亿元和 14.9 亿元， YOY 分别增长 27%、 31%和34% ， EPS 分别为 1.94 元、 2.53 和 3.39 元， 目前股价对应 2023-25 年PE 分别为 53 倍、 40 倍和 30 倍，公司作为领先的半导体清洗设备厂商，估值尚未完全反应未来成长空间，给予买进的评级。

风险提示： 科技争端拖累半导体设备需求增长

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中邮证券吴文吉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达84.92%，其预测2023年度归属净利润为盈利7.2亿，根据现价换算的预测PE为61.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为121.08。

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